Wall Street este din nou în regim de raliu, investitorii profitând de cel mai recent semn că ratele dobânzilor ar putea începe să scadă în acest an.

S&P 500 a crescut cu 1,2% miercuri, adăugând la trei săptămâni consecutive de câștiguri și depășind recordul anterior, stabilit pe 28 martie.

Acesta marchează o schimbare bruscă față de starea de spirit acru care a ajutat la scăderea indicelui cu peste 5% la începutul lunii aprilie, deoarece investitorii s-au obișnuit cu ideea că ratele mari ale dobânzilor ar putea rămâne mai mult timp, împovărând economie și piețe.

Date proaspete privind inflația de miercuri dimineață au oferit catalizatorul pentru ca indicele să treacă peste recordul anterior. S&P 500 este acum cu aproape 7% peste cel mai recent minim din aprilie.

Raportul de miercuri – datele din Indicele prețurilor de consum atent urmărit – a arătat o încetinire modestă a ritmului de creștere a prețurilor, în conformitate cu așteptările economiștilor. Investitorii au salutat cifrele și revenirea la tendința de scădere treptată a inflației după luni de date dezamăgitoare care au tulburat piețele financiare și au dus la scăderea prețurilor acțiunilor.

„Acesta este primul raport bun al IPC în patru luni și pieței îi place”, a declarat Gary Pzegeo, șeful departamentului cu venit fix la CIBC Private Wealth US.

La începutul anului, investitorii au ignorat în mare măsură datele privind inflația ridicată, alegând să se concentreze în schimb pe creșterea robustă care stă la baza pieței de valori. Acest lucru a propulsat piața la recorduri repetate până în martie.

Apoi, la începutul lunii aprilie, lucrurile au luat o întorsătură. După ce un al treilea raport succesiv al IPC a subminat tendința de încetinire treptată a inflației, au început să se instaleze îngrijorările că Rezerva Federală ar putea nu doar să întârzie scăderea dobânzilor, ci să crească efectiv ratele dobânzilor. S&P 500 a scăzut timp de trei săptămâni la rând, cea mai proastă perioadă a anului de până acum, scăzând cu 5,5% de la maxim până în 19 aprilie.

Investitorii au devenit din nou mai plini de speranță în această lună, când președintele Fed, Jerome H. Powell, a turnat apă rece asupra probabilității ca banca centrală să majoreze ratele dobânzilor. Apoi, un raport de săptămâna trecută care arată o încetinire a angajărilor în aprilie, împreună cu o inflație mai slabă a salariilor, a readus în imagine posibilitatea reducerii ratelor în această vară, dând un impuls pieței de valori.

„Aceste două lucruri au ajutat cu adevărat piața de valori”, a declarat David Kelly, strateg șef global la JP Morgan Asset Management.

Raportul IPC de miercuri a fost văzut ca următorul test major pentru piață, fie subminând ușurarea rezultată din raportul privind locurile de muncă din aprilie, fie, după cum s-a dovedit a fi cazul, susținând-o.

Randamentul trezoreriei pe doi ani, care este sensibil la modificările ratelor dobânzilor, a scăzut la puțin peste 4,70 la sută de la peste 5 la sută la sfârșitul lunii aprilie, pe măsură ce temerile că ratele vor crește mai sus s-au răcit. Randamentul de referință al trezoreriei pe 10 ani, care susține împrumuturile în întreaga lume, a scăzut la aproximativ 4,35% de la 4,7% în aceeași perioadă.

Investitorii de pe piețele futures pariază acum că Fed va scădea ratele dobânzilor cu un sfert de punct procentual în septembrie, presupunând că nu există alte perturbări ale dezinflației care ar putea împinge stocurile în scădere.

Un alt vânt din spate important a fost rezultatele veniturilor mai bune decât se așteptau, liderii corporativi petrecând ultimele câteva săptămâni informând investitorii cu privire la profitabilitatea lor în primele trei luni ale anului și spre unde văd că economia se îndreaptă de aici.

Câștigurile corporative au crescut până acum cu 5,4%, puțin peste 90% dintre companii și-au raportat rezultatele financiare, începând de vineri. La sfârșitul lunii martie, analiștii se așteptau la o creștere de doar 3,4%.

Vineri, S&P 500 a înregistrat a treia săptămână consecutivă de câștiguri, o performanță pe care nu o reușise de la jumătatea lunii februarie. Important este că indicele bursier Russell 2000 al companiilor mai mici, care sunt mai expuse fluxului și refluxului economiei americane, este, de asemenea, pozitiv în acest an, după ce a crescut în ultimele săptămâni. Indicele a crescut cu 1% miercuri.

Dl Kelly a spus că, după schimbările „tumultuoase” din ultimii ani – inclusiv pandemia și războaiele din Ucraina și Gaza – un „echilibru” a început să revină în economie.

„Ne instalăm într-o economie plictisitoare și plictisitul poate dura mult timp”, a spus el.

J. Edward Moreno a contribuit la raportare.